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云天娱乐代理-房企融资遇冷,泰禾、金融街、保利发股发债都“凉凉”

2020-01-10 18:44:12 热度4485

云天娱乐代理-房企融资遇冷,泰禾、金融街、保利发股发债都“凉凉”

云天娱乐代理,野马财经 张译文

泰禾集团、中弘股份、碧桂园、保利置业,频遭“股债双降”

正文:

伴随防风险和去杠杆政策的不断深入,房地产企业募资失败或推迟的情况显著增多。

近日,根据证监会披露的《发行监管部再融资审核工作流程及申请企业情况》信息显示,泰禾集团(000732.sz)、中弘股份(000979.sz)这两家房企的非公开发行股票申请流程,状态皆显示为“中止审查”。

截图来源:证监会

据了解,中弘股份此前已将非公开发行股票中止审查的情况以公告形式向投资者披露,而泰禾集团则尚未发公告披露。而纵观近期房企公司的募资的情况,像泰禾集团和中弘股份被中止审查的已经不是个案。

房企募资遭遇“中止门”

先来复盘下泰禾集团和中弘股份非公开发行股票的始末。

2016年5月,泰禾集团拟向包括上市公司控股股东在内的不超过10名特定对象,非公开发行a股股票数量不超过53551.92万股,募集资金总额不超过98亿元,用于部分项目建设,并偿还金融机构贷款。

仅仅时隔4个月,2016年9月,泰禾集团决定将原计划非公开发行股票募集资金总额从98亿元调减至70亿元,发行数量由5.38亿股降至3.85亿股,调整后所募集的70亿元的资金用途中不包括偿还金融机构借款。只是,最终还是被证监会终止审查。

中弘股份的非公开发行计划也同开始于2016年5月,由于2017年2月中弘筹划重大资产重组,2017年5月其非公开发行股票计划中止审查。

不仅如此,房企发债和abs(即资产支持计划)等融资产品也受到重重阻遏。

据上交所披露显示,保利置业(0119.hk)一项额度为15.14亿元的购房尾款abs于6月19日中止;天津天房瑞诚一笔9.98亿元限价房委托贷款债权abs,于6月15日中止;金融街拟发行的一笔50亿元公司债券,于6月15日中止。

此前,碧桂园拟发行的一笔200亿额度的小公募债;富力地产、合生创展、新城控股等多家房企拟发行的债券均遭中止。

房企融资“难加难”

发债难、资金成本高,已是房地产企业面前的大问题。在这一轮去杠杆的较量中,资金(即现金流)决定了未来的规模扩张能力,而房企的融资却开始面临更大压力。

2016年10月,房地产开始进入调控阶段,融资全面收紧。除了作为主要融资渠道的银行贷款和公司债外,房地产企业股权融资、地产基金、资管融资、发行abs等各类融资渠道均有所收紧。

据中原地产数据,2017年1-4月,全国房企包括私募债、公司债、中期票据等的融资合计仅1113.1亿元,延续了2016年4季度来的低迷状态。比2016年1-4月同期的5068亿元,下调78%。

此前,房企的融资成本相对低廉,资金可以通过上述渠道进入房地产市场,导致行业杠杆不断升高。如今,大部分资金已经被严令禁止进入房地产领域,使融资渠道变得越来越少。

以银行为例,从2016年开始其理财资金就已经被要求停止进入房地产领域,同时银行在开发贷和并购贷的审批上也更为严格。此外,银行的房贷也开始拉长放款周期,进一步降低开发商的回款能力。

当然,在国内募渠道遇冷受阻的背后,有条件的房企还在寻求海外融资,但是据路透社报道,从2017年第二季度开始,国家发改委已基本停止给房地产商海外发债发放批文。

防风险去杠杆的政策还将持续,泰禾、中弘、碧桂园之后还会有下一个企业融资受到阻力,如何应对“融资过冬”是个值得思考的问题。

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