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全球顶尖富豪增持房地产和私募 投资策略更多转向均衡保本

2019-10-22 12:43:07 热度4158

来源| 21世纪经济先驱报

作者|朱丽娜

编辑|辛灵

随着地缘政治升温和金融市场波动加剧,金字塔顶端的亿万富翁也开始失去席位。

“经济因素是影响客户资产配置的主要因素。客户认为,最大的短期挑战仍然是贸易紧张、不同地区的地缘政治以及当前的低利率环境。瑞银财富管理超高净值客户大中华区负责人刘长信对《21世纪商业先驱报》表示。

瑞银集团(UBS)和坎登财富研究公司(campden wealth research)最近发布的年度报告显示,今年前两个季度,全球家族理财室的整体投资业绩较去年前两个季度有所下降,但全球家族理财室的平均投资组合回报率仍达到5.4%。亚洲和新兴市场家庭办公室的平均回报率最高,为6.2%,表现最强。

家族职位的概念始于公元6世纪,当时国王的管家负责管理皇室财富,后来贵族要求参与其中。从那时起,家族财富管理的概念就产生了,并一直延续到今天。现代家庭办公室发展于19世纪。1838年,金融家和艺术品收藏家摩根家族成立了摩根财团来管理家族资产。

上述报告调查了全球360家家庭办公室的负责人和高级管理人员,其中80%为单一家庭办公室,20%为联合家庭办公室,平均管理资产规模为9.17亿美元。在亚太地区,共调查了86家家庭办公室,平均规模为9.08亿美元的家庭财产和6亿美元的管理资产,其中包括香港的21家家庭办公室,平均规模为10亿美元的家庭财产和8.13亿美元的管理资产。

增加房地产配置和私募

与股票和债券等金融资产相比,房地产仍然是世界顶级富豪最热门的投资目标之一。

全球家庭办公室在房地产资产类别分配中的比例上升了2.1个百分点,在主要资产类别中排名第一,而房地产目前占全球和亚太家庭办公室平均投资组合的17%,调查期间的平均投资回报率为9.4%(指去年前两个季度至今年前两个季度的一年,下同)。

“当固定收益产品提供的收入几乎为零时,客户更喜欢他们的投资组合提供现金收入。如果入住率接近100%,这将在未来10年为投资组合提供稳定的现金流。”北美联合家庭办公室的投资经理说。

与此同时,接受采访的家庭办公室中,近73%投资于房地产,而同期全球家庭办公室在亚太地区的房地产相关投资平均回报率分别为9.4%和8.9%。家庭办公室首选的房地产类别是商业房地产,尤其是当地市场的商业房地产项目。

据报道,资产管理规模在2.5亿美元以下的家庭办公室在房地产行业的配置比例最高,达到20%;相比之下,资产超过10亿美元的家庭办公室中,只有12%被分配到房地产领域。

就投资业绩而言,私募股权产品的回报率最引人注目,直接私募股权投资和私募股权基金的回报率分别达到16%和11%。目前,相关的分配比例分别为11%和7.7%。“我们喜欢直接(私人)投资,但暂时找不到进行大规模投资的机会,所以以基金形式投资更方便。”一个家庭办公室的首席投资官坦白承认。

转向平衡战略

与去年同期相比,该报告显示,家庭办公室采取了最平衡、保本和增长的投资策略。上述报告指出,亚太地区56%的家庭办公室预计到2020年市场将下滑,而93%的家庭办公室认为中美关系将成为明年影响经济的主要因素。

这一趋势也反映在亚太地区的家庭办公室中,在这些办公室中,平衡投资策略也占了大多数(57%),而且相对于增长(19%)来说,趋于收支平衡(23%)。目前,亚太地区23%的家庭办公室正在推行保本投资策略,高于去年的7.7%。

刘长信说,这些家庭中有许多近年来创造了财富,并开始重视泰国的长期繁荣和保护。在香港,60%的企业采用平衡投资策略,而保本策略和增长策略分别占15%和25%。

瑞银财富管理全球家庭办公室大中华区主管恩里科·马特里(Enrico mattoli)透露,由于市场波动加剧和长期低利率,家庭办公室的客户开始对黄金产生兴趣。

此外,在投资和收入增加的同时,家庭办公室的运营成本也在逐年上升。

瑞银报告称,访问家庭办公室的平均年支出为1,180万美元,其中包括680万美元的运营支出和510万美元的外部投资成本。

亚太地区家庭办公室的运营成本居世界首位,从2016年的115个基点升至2019年的123个基点。然而,以家庭办公室的首席执行官薪酬为例,北美的平均基本薪酬为408,000美元,远低于亚太地区的225,000美元。

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