天安门户网站

首页 » 财经 » 正文 »

SMM基本金属现货交易周评

2019-10-23 11:44:56 热度4759

smm基本金属现货交易每周回顾(2019.9.16-2019.9.20)

本周,美元指数在98.2-98.6之间波动。英属英国退出欧盟进一步引发英镑大幅下跌。如果美联储按预期降息25个基点,美元的高水平保持稳定,导致市场担心全球经济疲软。沙特阿拉伯表示,袭击发生后不久将恢复生产。原油价格飙升回落,基本金属价格在smmi周下跌1.05%。镍跌幅最大,雷尼连续3天下跌6%。此后,下降趋势逐渐恢复。上海镍较弱,周度下跌4.4%,现货市场俄罗斯镍溢价小幅上升,下游补货活跃,活动略好于期货。smmi.ni周下跌4.19%。上海锡周下跌3.36%,现货溢价略有扩大,表现稳定,smmi.sn周下跌2.84%。做空头寸冲击了上海股市的领先地位,本周中期单日跌幅为2.47%。重心下移,放弃了近一个月的增长。现货溢价保持稳定,而下游补充资金有所增加。smmi.pb本周下跌2.74%。上海铝业有限公司离开市场时处于高位,而其空头头寸却长期增加。上海铝业有限公司本周下跌1.4%。在下游,它积极补充库存,并保持稳定的溢价。smmi.al有限公司本周下跌1.86%。上海锌周下跌1.77%,现货溢价稳步走低,成交量低于预期。smmi.zn周下跌1.29%。本周中期,由于强劲的现货溢价,铜价是唯一上涨的,弥补了期货市场的下跌,smmi.cu小幅上涨0.01%。下周将是国庆假期前的最后一个交易日。上半年将有各种产品的长期订单。随着一周的临近,假期前的避险情绪将逐渐增强。现货和期货都将是安全的。市场的主要特征是风险厌恶和下跌。

铜:龙通的高表现本周有所回落。上周五,龙通攀升至5980美元/吨的高点。周一,英国英国退出欧盟进一步引发英镑大幅下跌。市场风险规避推动了美元的复苏。龙通的高位被阻挡,从5,964.5美元/吨的高位回落。此外,沙特阿拉伯表示,原油产能恢复,原油价格回落,导致大幅下跌。因此,铜价在周中连续三天出现负值,周中跌至5,776美元/吨的低点。周三凌晨,美联储按照市场预期降息25个基点,降息也令市场担心当前全球经济疲软。随后,美联储表示它是鹰派的。美元表现停止下跌,反而上升。铜价小幅震荡至5800美元大关。整体重心向下移动,落入5-20天移动平均值之间。macd红柱指数大幅收窄,技术支持比上周弱。本周,龙通的主要表现是将其头寸减少了1万多英镑,至27.1万英镑。

上海铜价本周也呈现出较高的下跌趋势。本周早些时候,中国8月份的工业和房地产数据不如预期。上周,中国宣布下调利率,并释放资本流动。尽管这对市场信心有一定的提振作用,但上海铜价从周一开盘时的47970元/吨的高点下跌。本周初,它以一个为期两天的实心负柱收盘。在接下来的一周,尽管市场信心仍然低迷,但由于国内基本面的支撑,中国铜原料的短缺尚未缓解。另一方面,市场对“金九银十”的消费预期持乐观态度。因此,铜价停止下跌至47000马克,并在本周上海铜价重心从布林的上轨道下跌时跌至低位。本周,上证铜指数整体交易量增加6.4万手,至113万手,开盘价下跌68.12手,至58.8万手,主要表现为多头头寸减少。

在现货市场,在本周初合约改变后,由于盘价下跌和长期消费预期,现货市场保持了购买的主动权。进口铜的清关有限,库存继续下降,这刺激了货物持有者大幅提高溢价的意愿。现货价格从120升160元/吨上涨到240升280元/吨。然而,现货市场周末有票据风险,补充称进口价格比有所提高,大量进口铜申报,现货市场出现抢购下降,周末跌至150升190元/吨,凸显出谨慎的套期保值气氛。

艾尔:本周,路纳尔先是抑制,然后上调,主要是为了短期进入和随后的利润清算。本周,路纳尔以每吨1810.5美元的价格开盘。比赛开始后,长短不一的比赛继续进行。多头头寸相互增加头寸。路纳尔的盘中高点高达每吨1818.5美元。晚上,空头头寸占据了上风。Lunal很快损失了每吨1800美元,跌至每吨1787.5美元的低点。接下来的几天,市场以卖空利润为主导,鲁纳升至周五下午,鲁纳报出1,796.5美元/吨的价格,在此期间鲁纳触及1,778美元/吨的周低点。截至周五下午,周杜伦在铝上的头寸减少了9,436点,至777,854点。在上行受阻后,多空游戏变得更加激烈,鲁纳尔继续陷入各种均线。预计Lunal-Aluminum多空游戏将于下周继续,并继续纠缠于各种均线,运行价格为1780~1810美元/吨。

本周,上海铝业有限公司撤退,重心明显下移。本周,上海铝业公司1911年的合同以14460元的价格开始生效。/吨。本周初,多头信心不足,主动减持并退出市场。上海铝业走弱。周一,该指数跌至5月10日至20日的平均水平以下。接下来的一周,空头利用了这一趋势,并增加了他们在远月合约中的头寸。上海铝业连续四次出现负头寸,周四触及14095元/吨的周低点。周五尾盘,上证综指小幅反弹,下午收于14,225元/吨,周一触及14,510元/吨的盘中高点。截至周五下午,沪铝主要合约头寸减少48,534点,至234,598点,而沪铝指数头寸减少67,424点,至750034点。由于此前对“九金十银”的消费预期已经过了近一半,看涨信心不足,上海铝业公司的上行势头明显减弱。与此同时,长期恢复电解铝生产造成的供应压力变得相对强劲,一些空头头寸已经开始进入市场。库存方面,下跌也进一步使上海铝业的回调更加平稳。预计上海铝业下周将继续波动,重心可能进一步下移——主合同的经营范围为14050-14300元/吨。

在现货市场,中国东部周二、周三和周五的交易情况较好,而其他两天的交易情况一般。上海和无锡的现货价格在14,260-14,410元/吨之间,盘上10元/吨-溢价40元/吨,杭州14,280-14,420元/吨。本周初,铝盘打开时开始下跌,在月即将变化的背景下,盘面呈现出一种背面结构。下游的表演正在观望。假期过后,没有大量的补货,交易者的报价与中间商交易的困难纠缠在一起。在接下来的两天里,由于交易后一周中现货价格相对较低,下游认识到价格,并开始积极购买由于生产需求。此外,在本周库存降至100万吨、9月份消费旺季的背景下,中间商对未来市场更加乐观,收货非常积极,但买卖双方更不愿意销售和支持价格。因此,卖方和买方很难就价格达成一致,交易也略微陷入僵局。临近周末,由于铝价格没有明显反弹,下游商店正积极考虑周末收货,中间商收货的意愿也没有下降。在一个大买家率先购买10,000多吨的情况下,华东地区的整体营业额相对较好,但与此同时,持货零售商的情绪略有增强,下周下游国庆节前的备货速度受到关注。

铅:本周,轮州的铅水平先是被抑制,然后上升,但2100美元的水平仍然是主要玩家难以克服的压力水平。本周初,铅含量高达2,121美元/吨。此后,由于多种因素的共振,如整体水平的压力和美国的实力,下周的海外宏观数据可以被观察到。欧元区9月份制造业pmi初始值、美国马克特制造业pmi初始值、美国9月份咨询消费者信心指数、美国8月份新房销售总年率(百万家庭)、美国8月份个人支出月率,这些数据主要基于美国制造业pmi,预期值相对悲观。在美联储计划降息下,市场更加关注第四季度美国相应经济数据的表现。回到领先地位,自9月份以来,价格区间基本在每吨2050-2100美元左右,总体趋势仍然偏高。然而,从伦敦金属交易所领先的0-3合约结构和库存来看,没有多少逻辑点可以继续推高。因此,我们判断铅仍处于2100美元左右的巨大压力之下,因此铅预计下周将以每吨2050-2120美元的价格运行。

本周,上海主导的1911年合约遭遇严重挫折,交易重心跌至16850元。本周初,上海的铅含量高达17425元/吨。在市场看到环保检查还没有到来之后,主要卖空者开始逐渐在高水平上为他们的头寸买单。接下来的周二,主要卖空者集中资金进行攻击。上海股市单日跌幅为2.47%,单日涨幅为1个月。几天后,由于卖空情绪的干扰,上证综指惯性下跌,跌至16640元/吨的低位。此前市场传言,安徽太和环保检查导致部分回收精炼铅精炼厂停产。上证综指升至低位并回升,但整体回暖乏力,市场主动性仍然不足。截至上周五,上海铅1911合约的价格为16,825元/吨,16,588个主要仓位增加,本周成交量增加122,000多手,达到210,000多手。下周国内数据很少,主要集中在上海铅的基本面,以及对环保检查是否有新的影响。由于下周市场整体交易在国庆假期的最后一周相对持平,由于本轮暴跌,看跌基金没有跟随巴士,而高水平多头基金也没有成功逃脱,这导致大家都在等待因环保消息导致的铅价上涨。在这种心理下,我们认为即使因环保检查而减产,铅价的影响也是有限的,沪铅1911合同的价格在16,700-17,050元/吨之间。

本周,现货铅的主要交易区间为16775-17400元/吨。这一周期的铅价已经下跌,影响了发货人的交货情绪。一级铅精炼厂总体上主要是发出长期订单,大宗订单的交货情绪不高。截至周五,炼油厂大宗订单的主流价格已经将smm1#的平均价格拉平,导致50元/吨的溢价。在贸易市场,作为本周流入市场的交货供应的一部分,发货人的报价跟随市场。截至周五,国内领先通用品牌的主流报价为1910年合同提供了20元/吨至20元/吨溢价的折扣。就回收铅而言,虽然铅的高价已经下降,但企业的利润仍然不错。然而,由于安徽等地区环保生产的减少,回收精制铅的释放受到限制。截至周五,回收精炼铅的主流报价已将smm1#铅的平均价格收窄至200元/吨至100元/吨,而在下游地区,企业整体愿意按计划采购,弥补短缺。总体而言,本周市场交易良好。

锌:受本周初沙特石油设备遇袭消息的影响,伦茨的运营重心迅速升至2400美元/吨左右。宏观情绪消散后,伦锌恢复了基本运营,这与lme锌仓库的集中交付日相吻合。lme锌库存增加了2800多吨。做空者很快进入市场,压制Lunzn。伦茨的经营重心下降到2340美元/吨左右。周四,美联储如期降息。伦茨再次受挫,跌至约2,320美元/吨。60天移动平均线上限更为紧迫。伦森跌破2300美元大关,跌至每吨2290美元的低点。由于lme锌库存随后没有增加记录,伦锌价格回升至约2,320美元/吨,波动幅度很小。截至周五,伦茨报告本周下跌2,325美元/吨,跌幅为2.72%。

回顾本周上海锌的走势,受宏观消息刺激,上海主要锌供应商1911年的合同在本周初短暂上涨至19395元/吨。然而,它未能站稳脚跟,并稳步下降至19090元/吨的狭窄区间。这与中美贸易问题后续高级别谈判小组的准备工作同时进行。宏观情绪略有升温,上海锌价升至19140元/吨左右。然而,美联储降息幅度低于预期。上海锌再次下跌,跌至18,830元/吨的低点,随后的短暂离场将上海锌推高至18,980元/吨的窄幅区间,使市场有序接近收盘,上海锌跌至18,900元/吨的低点。截至上周五,上海锌主力1911年合约价格为18905元/吨,周跌幅为1.77%,开盘价上涨16718手,至191000手。

本周,上海市场1910 #国产锌锭报价与上周四基本相同,为110-120元/吨。双眼池红对十月溢价140-150元/吨。Smc和az报告10月份增加了100-110元/吨。本周,现货溢价相对稳定。尽管长期订单的最终交付日期即将到来,但上月有缺口的交易商已经提前准备了本月的长期订单。市场差距没有加大,对现货溢价的支持也不够。此外,与上周相比,本周一些进口smc和az商品的市场流入显著增加了市场流通和社会库存。另一方面,合同结构相对稳定。考虑到一些因素,比如本月保费无望上涨的长假即将来临,交易员们增加了他们的航运实力。锌价格下跌后,下游购买又回来了,但大多数仍停留在所需的数量级。考虑到下周初完成长名单交割和长假,预计交易市场将相对平静,但下游股票可能会有一定程度的上涨。

本周,广东0#现行锌对上海锌1910合同贴出30元/吨的40%折扣,而广东市场周五贴出140元/吨的折扣。在这个周期中,锌板稳步下降,冶炼厂的产量相对正常,市场供应循环丰富。本周初,锌价下跌,下游仍然相对看跌。接收货物和补充仓库的意愿不强。大多数商人主要从事送货。早期支持价格的意愿很强。他们报告说,第11份合同的锌价格再次下跌,接近10元/吨。下游的观望情绪略有改善。市场下跌时购买商品的意愿变得更加强烈。周末对股票储备的需求很小。交易员之间的交易有点僵持不下。第11份合同的贸易商愿意以40元/吨的价格接受货物,第11份合同的发货人愿意以30元/吨的价格发货。总的来说,广东本周的营业额明显好于上周。交易者和下游都促成了一定的交易额。

本周,天津0#现行锌对上海锌1910合同溢价约为100-200元/吨,与上海上周四50元/吨的溢价相比,天津溢价收窄至30元/吨左右。炼油厂本周正常交货,但由于物流原因,市场供应流通略有收紧。本周,盘面下跌,溢价基本与100-200元/吨左右。一些普通品牌商品供应商打算夺取9000马克,并有强烈的发货欲望。对于10个合同的保费,保费从110-150元/吨略微降低到约100-130元/吨。就消费而言,锌价本周有所下跌,但市场仍专注于询价和观望,正常品牌交易趋于平稳,高价品牌交易趋于稳定。进入周四,锌价调整至9000元的水平,下游更加关注。虽然锌价重心下移,溢价也略有下降,但仍主要基于探索性调查,高价品牌交易相当好,普通品牌交易平淡。总体而言,上周天津市场成交量基本保持稳定。

锡:本周,总体而言,龙溪呈现出湍流下降趋势。本周初,由于国内上海锡夜市的影响,伦溪升至17,145美元/吨的周线高点。随后,由于原油价格下跌,轮西一路向下波动,周线呈现小幅阴影。实心部分的下部受5天均线支撑,而上部受10天均线的压力。截至周五18:30,龙溪最新价格为16560美元/吨,下跌190美元/吨,下跌1.13%,交易量1495手,持有量18000手,下跌1002手。从指数角度来看,在日线层面,macd指数在靠近零轴的下方形成一个死叉,k线位于所有移动均线的下方,伦溪下方支撑位较弱,kdj指数进入超卖区。在外围线路层面,轮西k线位于布林通道的下轨和中轨之间,轮西最近还没有到达布林通道的中轨。因此,就指标而言,龙溪短期内可能面临下行风险。

本周,上海锡在本周初跌至低位后,总体上保持了震荡趋势。本周初,上海锡价格迅速跌至135,350元/吨的周低点,随后触底反弹至139,250元/吨的周高点。后来,上海锡的压力回落到137200元/吨,进行横向整合。周五,上海锡再次跳至低位,并在尾盘小幅上涨。周五收盘价为136,890元/吨,每周下跌4,760元/吨,跌幅3.36%,182,000只交易手和38,000个仓位,跌幅1,936。每周的上海罐头以一条交叉影线结束。上阴影线和下阴影线较长,下阴影线移动到5-10天移动平均线附近。上方阴影线处于20天移动平均线的压力下。从技术指标来看,macd指数的快线和慢线在日线水平上仍在零轴之上,但零轴之上的条形图显示出明显的收缩。目前,上海天k线即将从布林通道的上轨道移到中轨道。周价格和macd指数的快慢线仍然低于零轴。上海天k线已从布林通道的中间轨道上落下,目前位于中间轨道和下轨道之间。因此,从指标来看,上海锡的短期上涨势头受阻,目前的价格离布林通道的铁路还有一段距离。

本周,上海锡的重心将保持在137200元/吨左右。在现货市场,由于上海锡的重心较低,上海锡的现货价格在一周内基本稳定。本周初,由于上海锡上限低开市的影响,现货价格较上周大幅下跌,下游企业议价的购买意愿较高,部分交易商因上海锡上限上涨而增加购买意愿。接下来的几个交易日,下游企业的购买力有所减弱,上海锡现货价格继周五盘面后小幅下跌至136,000-138,000元/吨。就促销和折扣而言,与上周相比,本周上海锡的重心大幅下降。现货折扣范围扩大,折扣范围缩小。周五上海锡2001合同,套装锡溢价600-800元/吨,普通锡溢价100元/吨,小品牌溢价100-300元/吨。

镍:由于中秋节假期,上海镍市场上周五收盘。然而,自上周五以来,伦尼连续3天从18,000美元/吨线下跌,跌至16,790美元/吨的低点,跌幅超过5%,跌破20天均线,获得17,000美元的支撑,并沿着20天均线震荡修复。周五,伦尼突破5/20移动平均线穿越压力水平,突破10天向上移动平均线,回到17,750美元/吨以上。截至周五16:00,瑞尼本周下跌30美元/吨,跌幅0.17%。本周,瑞尼走出了低迷和复苏的深伏趋势,周线持仓量下跌11,000点至274,000点,成交量增加7,000点至37,000点。瑞尼(RenNi)本周下跌后呈现上升趋势,但在后期仍需关注18,000美元/吨整数关口的阻力。

假期结束后,上海镍价从14.3万元/吨跌至13.4万元/吨,连续两天下跌近1万元,跌幅为6.3%。上证综指跌至133,910元/吨的低点后,受到20天移动平均线的支撑。在连续三天走低后,上海镍价小幅回升至正值,并沿20天移动平均线小幅上调。上周五,该指数处于5天移动平均线,收益率超过13.8万元/吨。本周,上海镍业主要周跌幅为4.39%,主要周持仓减少4566个,至402,000个,成交量增加112.3万个,至782.1万个。

现货市场上,俄罗斯镍对上海镍1910合约的周平均溢价为25元/吨,高于上周。周五,几乎所有交易员都报告称,上海镍1911合约价格持平。本周,俄罗斯的镍价从溢价变为持平甚至溢价,主要是因为进口窗口继续关闭,国内消费继续保持净增长,加上本周的镍价调整,现货交易有所改善。金川镍业1910年向上海镍业报出250元/吨的溢价,与上周基本相同,主要是由于金川公司的高正发货量。现货交易:本周上半年,一些多头离开了市场。本周上半年,上海镍价格从143,000英镑跌至135,000英镑至136,000英镑左右。下游交易集中。根据贸易商的反馈,一些钢厂积极接收这一位置的货物,交易得到了显著改善。上海镍业在下半年稳步反弹,现货交易不如上半年活跃,但仍有少量需求释放,基本上仍有约13.6万笔集中交易。对交易员来说,由于近期国内商品的持续净消费,交易员很难找到低溢价的俄罗斯镍。对金川镍而言,尽管从历史水平来看,它处于低溢价状态,但交易员仍对进入市场持谨慎态度,因为溢价最近一直维持在这一水平。考虑到进口窗口将继续关闭,预计俄罗斯镍将继续与上海镍1911签订200元/吨的平水合同,金川与上海镍1911签订200-400元/吨的溢价合同。

资料来源:上海有色金属网

密切关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息

返回顶部