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墨迹科技经营风险之剑高悬 业务单一前景难测

2019-10-31 17:12:18 热度3585

北京墨云科技有限公司(以下简称“墨科技”)计划登陆创业板,并将于11日召开会议。作为油墨天气应用程序的开发者,油墨技术近年来发展迅速,性能也迅速提高。然而,在辉煌的业绩背后,隐藏着不容忽视的担忧。例如,商业模式单一,收入高度依赖墨水天气应用。空气品质检测的智能硬件——空气水果(Air Fruit),销量惨淡,其核心专利正在诉讼中,难以多元化经营。关联方既是公司五大客户之一,也是五大供应商之一...但截至记者发布新闻稿时,油墨技术尚未对市场的相关问题做出明确回答。

单一企业的前景是不可预测的。

根据招股说明书,油墨技术的主要产品是油墨天气应用。公司主要通过ink weather app软件产品为用户提供免费的综合天气服务和互联网信息服务,为客户服务做广告。2014年1-9月、2015年、2016年和2017年,公司互联网广告信息服务收入分别占94.84%、98.12%、98.99%和98.86%。这表明公司的主要产品和盈利模式非常单一。

不仅如此,该公司还有许多竞争对手。今年早些时候,《人民日报》报道称,工业和信息化部发布的数据显示,目前市场上监控的移动应用净增加42万个,达到449万个。有许多天气应用程序。在苹果应用市场和安卓应用市场进行搜索,可以找到的天气应用包括天气预报、新浪天气、直播天气、黄历天气、最美天气、天气预报、情感天气、多云天气、2345天气预报、天气王、未来天气等。

业内人士指出,虽然目前的墨水天气是同类应用中最好的,但它的功能决定了它是不可替代的。在这个行业竞争如此激烈的背景下,有不少人在暴风雨后很快就消失了。墨水天气也面临着很多竞争。尤其是,油墨技术业务的收入来源高度依赖应用。

此外,从资本市场的发展经验来看,不少上市公司高度依赖单一业务,存在经营风险。即使油墨技术将来能够成功进入a股市场,其面临的风险也不可低估。

多样化的尝试失败了。

也许油墨技术也意识到了单一企业的商业风险。自2014年以来,已经推出了几代名为“空气水果”的空气质量检测智能硬件,但销量一直不佳。

招股说明书显示,空气水果具有室内外温湿度、空气质量、气压等监测功能。相继推出的产品包括第一代空气果、第一代空气果和第二代空气果。在ink技术的愿景中,该产品将承载公司“将业务从宏观天气拓展到微观个人家居环境,并基于移动互联网为用户创造健康的生活体验”的愿望。

然而,理想是丰满的,而现实是瘦骨嶙峋的。空运水果销售惨淡。2014年1月至9月,2015年、2016年和2017年,油墨技术智能硬件的销售收入分别为223.8万元、221.8万元、188.13万元和220.4万元。百分比分别为4.97%、1.77%、0.89%和0.91%。对此,该公司解释称,由于该公司智能硬件的生产和销售仍处于初级阶段,其收入的金额和比例都很小。但事实上,有许多竞争产品。

更值得注意的是,空气水果公司陷入了专利诉讼危机。当事人是公司的前供应商。

从2014年开始,油墨技术推出了智能硬件产品“空中水果”。深圳华盛昌机械工业有限公司于2014年和2015年成为公司最大的供应商,是受公司委托采购原材料和加工五金产品的合同制造商。从2016年开始,深圳华盛昌机械工业有限公司对油墨技术提起了多起专利诉讼。截至该公司2018年初披露招股说明书时,该公司已有4起未决诉讼,都与智能硬件飞机有关。这是否也意味着油墨技术的研发能力受到质疑?

关联方是主要客户和主要供应商。

在这种背景下,油墨技术性能的爆炸性增长更令人担忧。

报告期内,公司每年净利润分别为192.9万元、2499.4万元、2053.89万元和4729.3万元。从2014年的192.9万元到2017年前三季度的4729.3万元,增长速度巨大。同时,公司前五名客户的营业收入分别为3741.5万元、9509.73万元、1.51526亿元和1.02368亿元,分别占同期营业收入的83.64%、75.05%、72.01%和45.84%,客户集中度较高。

在其主要客户中,有许多相关方。阿里巴巴集团的关联企业是油墨技术股东阿里风险投资的关联方。2014年至2017年9月,本公司与阿里巴巴集团及其关联方的关联交易收入分别为20,440,845.80元、18,733,950.61元、684,074.73元和11,751,689.77元。

同时,阿里巴巴也是该公司的供应商。油墨技术从阿里巴巴集团和其他相关方的劳动力采购中最重要的部分是阿里优诺斯手机的预装和淘宝软件提供的阿里优诺斯应用商店的推广服务。2016年和2017年1-9月,公司和淘宝软件的推广成本相对较大,主要是由于当年阿里尤诺斯手机预装应用数量较多,推广成本分别为667.3万元和350万元。794.6万元、6760.3万元和5556.42万元,分别占同期费用的20.95%、37.13%、42.75%和41.12%。

关联交易一直是CDIA最为关注的问题之一。阿里巴巴是油墨技术的主要供应商和主要客户之一,这也值得关注。

(编辑:赵金波)

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