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终于有人说出真相:如果你持有的个股突发出现股东减持消息,原来

2019-11-02 07:26:11 热度3591

(本文由yslcwh编写,仅供参考,不构成操作建议。如果你自己操作,注意位置控制和风险假设。)

你不需要高智商,你不需要同时下三盘棋或两盘桥牌,你需要一种气质,无论你是在团队中还是独自一人,你都可以保持冷静。你不需要知道贝塔值、有效市场理论、现代投资组合理论、期权定价理论和市场形成理论。事实上,最好对他们一无所知。当然,这是商学院的观点,因为他们的金融课程教授这些内容。然而,在我们看来,学习投资的学生只需要掌握两门课程,一门是如何评价企业,另一门是如何看待价格。"

“很久以前,当我意识到拥有某种气质可以使人成功时,我试图加强这种气质。对于金融业来说,气质远比智商重要。要做到这一点,你不需要成为天才,但你需要有合适的气质。”

读完以上文章后,你觉得怎么样?如果你想说怎么可能,投资怎么能像你说的那么简单?这是一个你可以赚取两个利润和七个亏损的领域。没有专业知识,你怎么能通过投资赚钱?你能愚弄谁?等一下,让我告诉你,上面第一段是巴菲特写的,第二段是他的搭档查理·芒格写的。我们将使用以上两段来扩展今天的主题和观点。

为什么股票市场的股价如此之低,以至于大股东不得不减持股份?首先,我们必须理解两个原因:第一,大股东持有原始股票,这比二级市场的成本低得多,大股东减持时赚钱;其次,当你看股票价格时,它很低,但实际上很高。股票持续走低就是这种情况。当你回头看低点时,高点仍然被深深地覆盖着。大股东最了解自己的股票。如果他们真的是最底层的大股东,他们会减持股份,并在资金方面遇到困难吗?

原因如下:

(1)根据我国证券法关于大股东减持的规定,大股东应提前宣布减持公司股份,而不是先采取行动。当股价下跌时,大股东宣布了减持计划。目前,股价很低。也许大股东提前宣布是为了准备未来几个月的减持和套现。也许接下来的几个月会掀起一波套头衫浪潮。大股东及时提前宣布了减持机会。股价上涨后,现金可以顺利地在高水平兑现。

(2)大股东急需资金,所以无论股价在哪里,他们都只能利用股票现金来挽救紧急情况。火灾发生时,大股东想要钱而不是筹码,只要他们能成功兑现。因此,无论股价是高是低,都迫切需要兑现。

(3)上市公司的大股东清楚股票有可能成为坏消息的消息。大股东最清楚公司有哪些潜在风险。因此,一些大股东在大坏消息爆发前减持并兑现,以避免大坏消息出现后的市值损失。目前,二级市场的股价正处于低位。大坏消息出现后,股价大幅下跌至低位,然后又升至高位。主要股东领先于其他股东。

(4)大股东对公司未来发展不乐观,公司业绩持续下滑,导致股价持续下跌。然而,大股东对公司业绩的改善没有信心,只能想办法在二级市场兑现股份。否则,当公司业绩遭受重大损失时,股价会下跌得更厉害,所以他们会提前减持股票。

总之,无论大股东减持计划宣布的原因是什么,即使是大股东对公司的股份也不乐观,除非一是大股东遇到困难急需资金,二是大股东谨慎减持带来的风险。(不要和我谈论故意破坏市场来筹集资金之类的事情,因为我不赌博)作为散户投资者,我们尽量远离有大股东减持计划的股票。

股价处于低位,但大股东发出了减持通知。对于这样的上市公司,我们应该注意的是,未来往往很难获得超额回报。无论如何,大股东都将尽量不去碰减持,而且赚钱的可能性非常低。如果他们对公司的发展和资金短缺感到乐观,他们将承诺而不是减持股份。真正减少他们持股的是他们甚至看不到公司,尤其是清仓。

上市公司遭遇大股东减持存在各种风险。当股东们得知这个消息时,他们会想:“我不认为我的公司已经兑现并逃走了。只要等着我们,小分散,接管市场。”股票价格就要下跌了,快跑!“毕竟,在大多数情况下,这些大股东减持股份意味着股价会下跌,有时甚至被描述为黑天鹅事件。在这种情况下,我们会根据不同的情况采取不同的措施!

如果我手中的股票大幅下跌,但股价已经见底,突然有一天会有大股东减持的通知,而且大股东减持的比例很小,只有很小的减持。因此,在这种情况下,我一定会选择继续持股,等待股价上涨。相反,我认为此时大股东减持的坏消息往往是触底的信号。我将继续增加头寸,分散低成本,而不是出售。

如果我的股票已经开始上涨,但还没有峰值的迹象,上涨趋势仍然存在,而且趋势仍然非常强劲。在上市公司大股东宣布减持的时候,我此时也需要理性。由于大股东在涨势突破后减持,为了防止大股东高套现,我暂时只能谨慎持股。如果股票由于消息引起的恐慌而跌破上涨趋势,我会毫不犹豫地卖出股票并清算股票。但是,如果股票没有受到此次减持公告的影响,继续保持上升趋势,我也会忽略此次减持公告,继续持有股票直至上涨。此时,我必须保持理性,随机适应变化。

如果我的股票经历了一次大的涨势,也就是当主要涨势处于高位时,此时我会立即卖出股票,不管主要股东是略微减持、大幅减持还是以清算方式减持,我都会毫不犹豫地卖出股票,而不去关注清算。因为这种高水平的股票没有价值,让我继续持有股票,股票投机是知道如何改善撤退,退出,犹豫,最终失去自己。

基于以上三种情况的分析,如果手中的股票突然显示股东减持的消息,它会等待涨跌还是立即卖出?这将取决于个别股票的情况。如果股票处于底部,我会选择增持股票。如果发生在中间,我也会持有股票,等着瞧,然后再决定行动。如果价格高,我会在第二天立即卖掉它。同样,如果大股东仅略微减持股份(仅占0.01%),他们将不会在市场上有太大压力继续持股。如果减持的股份相对较大,比例相对较高,我会选择减持甚至出售一些股份。如果所有大股东都清仓出售,我会立即出售股票,所以分析具体情况。

通过这个问题可以得到启发,股票应该永远是理性的,在股票市场上必须有自己的想法,不是你用眼睛看到的是真的,在股票市场上好不一定是真的好,坏不一定是真的坏,好的坏是相对的,不是决定。因此,当手中的股票有好有坏时,有必要进行理性分析,最终制定相应的操作策略。

我们如何确定公司的价值?试着用“基本面”来决定:

公司的基本面分析通常是指公开透明的上市公司,可以通过基本面分析来决定是否值得投资。对于未上市公司,没有义务披露公司的基本面,因此只能参考上市公司的分析。

首先,看看主要业务

最重要的是看主营业务是否出色,是否有足够的利润空间。

需要衡量的是主要业务之间是否存在相关性,是否存在上下游关系,或者市场、技术和服务等资源是否可以共享。利润空间不仅取决于主营业务的毛利空间,还取决于净利润空间。应特别注意公司的主营业务构成和主营业务利润率。

其次,看看利润

对于投资者来说,我们不仅要动态分析公司盈利能力的变化,还要把握公司盈利能力的质量,看看公司的盈利能力是否是纸上谈兵。一般来说,如果公司的盈利指数下降,这通常是公司长期向不利地位转变的标志。当公司盈利能力下降时,应特别注意公司规模是否扩大,总利润或净利润能否保持不变。当一家公司的盈利能力上升时,通常需要消除偶然因素和季节性因素的影响,以判断盈利能力的上升是否能够持续。

其次,判断公司的利润质量应关注公司的利润构成、净利润率和经营现金流。每股收益是层层包装的产物。为了识别真实的面孔,有必要分析易办事中包含的内容。市盈率具有价格比较效应,可以通过比较不同公司的市盈率来判断哪些公司具有相对投资价值。

如果整个行业的盈利能力普遍上升,这预示着该行业将出现一波大市场,比如2003年初的钢铁行业。

第三,看看规模

规模首先取决于公司的收入规模和利润规模。其次,这取决于公司在做大的同时是否更强大。这还取决于公司是否有足够的扩张空间。从规模上看,我们主要关注公司的主营业务收入和净利润。

看看规模,你经常可以找到行业的领导者。一些企业,特别是中小企业,面临着共同的问题。上市后有多大的发展空间?除了融资渠道外,其他成本,如劳动力成本和管理成本,上市后将不可避免地增加,这反过来又会缩小这些企业的利润空间,降低其竞争力。

四.效率

效率应从三个方面来看。首先,看看增加产量是否有效率提高。其次,看看中间费用是否吞噬了利润。中间费用是指经营费用、管理费用和财务费用。第三,看看员工的效率。员工效率反映了企业的管理水平。

五、看看这个家庭

收购一家公司不仅是购买其盈利能力,也是购买其资产。投资者可以将上市公司分为三种类型。第一种是固体,第二种是脂肪,第三种是碎的。

看看公司的财务资源,我们应该关注公司的资产,尤其是流动资产。表面上看,胖公司拥有巨大的资产。他们也许在历史上是辉煌的。一些品牌也很大,但从本质上来说,大多数品牌都依赖银行贷款来支持它们的排场。只要资金渠道存在问题,所谓的资金链断裂就可能暴露这些公司的巨额不良资产。

第六,看看周期

商业周期有两种类型。第一,商业周期,如高端白酒行业总是在每年的第四季度和第一季度有较高的收入。第二个是会计周期,例如,一些依赖综合投资回报的公司总是在第二和第四季度报告更好的经营业绩。

七、看看国外的财富

许多上市公司依赖外国补贴或投资收入。一些管理质量差的公司,为了保护执照和利润,拼命想发一笔国外横财,有的甚至拼命钻财务漏洞。例如,前一年为不良资产预留了大量减值准备,一次亏损后,减值准备在下一年冲回,从而将亏损转为利润。像这样的公司是一个“黑色陷阱”。

八、看看债务

债务是指公司的外债,包括银行和供应商。对企业债务的分析主要集中在两个方面:一是企业债务的程度,一般30%-65%是合理的债务程度。二是企业预付款的变化。预付款是企业的一种责任,将来会随产品或服务一起返还。但相反,如果预付款大幅上升,则意味着企业产品的销售有所改善,客户需要提前付款提货,这意味着公司的经营从另一个角度有所改善。2003年初,钢铁行业的预付款大幅增加,显示出钢铁股票市场的壮观。

债务投资、债务发展是一把双刃剑。借鸡产卵效果很好,事半功倍。相反,这可能会使风险增加一倍。

九.投资

投资主要分为长期投资和短期投资。从投资的角度来看,我们应该从两个方面着手:投资收益和投资结构。它主要关注投资收益、长期投资和短期投资在利润结构中的比重。

十、看控制面板

控制面板从三个角度进行分析。首先是高度控制面板。第二,适度控制面板。第三,缺乏关注。高控制面板是投资者熟悉的概念。按照传统的理解,高控制面板是壮古。近年来,股票市场一直动荡不安。一提到股票市场,投资者就会脸色苍白。事实上,高科技公司应该得到不同的待遇。他们有基本支持,可以长期关注,并利用阳光基金在大范围内运作。基本面支持的高控制面板通常是每轮市场的发起者。中型控股公司通常是市场的第二波冲击波。对于缺乏关注的公司,有必要判断它们是否得到基本面的支持。

从控制面板来看,我们应该关注股东人数、人均持股数、基金持有量以及前10名股东的情况。

股票的内在价值、安全边际和正确的投资态度是价值投资理念的三大基石,而股票分析的估值方法分为绝对估值法和相对估值法。

一、绝对估价法

如果绝对估值法的公式是根据金融专业所学的公司财务的学术内容来理解和计算的,对于一般没有接触过公司财务的股东来说肯定很难理解。因此,该编译简单实用。

绝对估值法,也称为贴现法,通常被用作自由贴现现金流法模型。它主要通过分析上市公司的历史和当前基本面,预测反映公司经营状况的未来财务数据,获得上市公司股票的内在价值。基本原则是公司的价值来自于未来流入的现金流,然后这些每年获得的现金流按照折现率折现为当前价值,然后相加。

1.贴现率

那么,你如何理解贴现现金流?例如,你现在有100,000元,但是由于通货膨胀以及时间和金钱的价值,你100,000元的购买力在未来五年可能会低于或高于现在的100,000元,所以你必须对未来的钱给予贴现率,对100,000元给予折扣。如果你认为这10万元将来会值更多的钱,而且产生的价值越大,那么你应该给它一个更低的折扣。如果你认为未来毫无价值,你应该提供更高的折扣。然而,这种折扣需要一个标准来衡量。这个标准是贴现率,贴现率一般基于5年期国债利率(巴菲特一般指美国10年期国债利率)。例如,2018年初中国5年期国债利率为4.27%,加上股票风险溢价,即贴现率。由于投资股票的风险大于投资国债的风险,因此应该给股票一个风险溢出价格。溢价一般在4%左右,所以贴现率为4.27% = 8.27%。

2.资金流动

此外,未来10万元的现金流取决于增长,最终将现金流相加。最后,将未来五年的现金流量总额10万元除以8.27%的折现率,得到未来五年的现金流量现值10万元。在股票市场上,自由现金流可以简单地计算如下:自由现金流=经营活动的净现金流-资本支出(或投资的净现金流)

然而,对于股票市场的投资者来说,准确计算上市公司的自由现金流是不必要的,也是困难的,因为自由现金流模型涉及现金流、资本支出、折现率和增长率四个变量。这些变量很难选择,可能是主观的,特别是周期性公司的现金流预测比较困难,而长期资本支出更难预测,任何微小偏差的结果都可能相差很大。因此,自由现金流模型更适合相对稳定的行业,如水电和公路。

二、相对估价方法

相对估价法在实际应用中相对简单、易于理解、主观较少、更加客观及时,但也存在如何选择可比公司的问题,即使选择了可比公司,也很难找到一种准确的方法来解决可比公司的价值是否合理的问题。

一般的相对估值方法包括市盈率(pb)、市净率(pb)、市净率(ps)和市净率(peg)。接下来,对股东进行一系列小的分析。

1.pe

市盈率计算公式:市盈率=每股价格/每股收益=股票市值/净利润

市盈率是一个简单的指数,用来描述股票价格和收益之间的关系。市盈率一般分为动态市盈率、静态市盈率和滚动市盈率。其中,静态市盈率存在严重滞后。滚动市盈率能够及时准确地反映当前公司的经营信息,但缺乏前瞻性。动态市盈率可以反映公司未来的经营信息,但缺乏不确定性。然而,小编辑通常使用滚动市盈率,因为这相对接近当前的经营状况,其公式是:滚动市盈率(ttm)=当前股价/过去四个季度每股总收益。

然而,市盈率有其缺点。例如,对于业绩增长强劲、可持续性和高确定性的行业,10倍的市盈率可能会被真正低估。然而,对于表现波动性和亏损性很强的行业,市盈率为100倍或更高是一个好的买入期。因此,市盈率一般不适用于周期性行业、业绩不佳和不可持续的行业和公司。

此外,在判断市盈率是高还是低时,应该注意的是,在彼得·林奇的“六类公司”理论中,慢增长公司的市盈率最低,而快增长公司的市盈率最高,周期性公司的市盈率介于两者之间。一些专门寻找便宜货的投资者认为,无论什么股票,只要其市盈率低,就应该买入,但这种投资策略是不正确的,还有许多其他方面需要考虑。

对于小编辑来说,判断一个公司的pe是高还是低有几个技巧:

公司本身的纵向比较,即与公司的平均历史估值进行比较,特别是与公司的最低历史估值进行比较;

b .将该公司与同一市场的类似公司和同一行业的类似企业进行比较;

该公司与欧美等国家的成熟市场进行比较,尤其是与a股敏感度较高的香港股市进行比较。

2.pb

市净率计算公式:每股价格/每股净资产=股票市值/净资产

市净率将股票的市场价值与当期的账面价值(即所有者权益或净资产)进行比较。市净率的逻辑是,公司净资产越高,创造价值的能力越强,股价越高。一般来说,较低的市净率意味着较高的投资价值。如果市净率高,投资价值就会低,但同时要考虑公司的市场环境、经营状况和利润水平。

市净率的适用范围:

资产密集型企业(如传统制造业)主要以净资产估值为基础,辅以利润估值。

轻资产型企业(如服务业)主要以利润估值为基础,辅以净资产估值。

3.ps

市场销售率计算公式:市场销售率=每股价格/每股收入=股票市值/收入

一般而言,ps小,意味着可能每股销售收入大,而股价却低,这种情况多半是销售净利润率很低造成的,即卖得多但不赚钱,不过也意味着改进空间,尤其是产品涨价或者是成本下降等,轻微的变动都可能带

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